ความรักที่ยากลำบากสำหรับหนี้เสีย? รอง RBI ตั้งเป้าสินเชื่อพิษของธนาคารอินเดีย

โดย Rafael Nam และ Suvashree Choudhury มุมไบ (รอยเตอร์) – นักเศรษฐศาสตร์ Viral Acharya ใช้เวลาเกือบสองทศวรรษในการศึกษาวิกฤตการณ์ธนาคารทั่วโลก ตอนนี้ในฐานะรองผู้ว่าการธนาคารกลางของอินเดีย เขากำลังหันความสนใจไปที่ธนาคารที่อาจกำลังพัฒนาอยู่ที่บ้าน ปัญหาคือจะทำอย่างไรกับสินทรัพย์ที่เครียดสะสมมูลค่า 133 พันล้านดอลลาร์ที่ธนาคารสะสมหลังจากปล่อยสินเชื่อโดยประมาทเป็นเวลาหลายปี ซึ่งเป็นปัญหาที่ก่อกวนหน่วยงานกำกับดูแลและสินเชื่อที่หยุดชะงัก

ซึ่งอินเดียจำเป็นต้องฟื้นฟูการลงทุนภาคเอกชน Acharya 

ได้นำปัญหากลับมาในหัวข้อข่าว ในการปราศรัยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางอินเดียเสนอให้สร้างสถาบันประเภท “ธนาคารไม่ดี” เพื่อซื้อและปรับโครงสร้างสินเชื่อที่เน้นหนัก ควบคู่ไปกับแนวทางในการให้ธนาคารและผู้ผิดนัดชำระหนี้ที่เขาเรียกว่า “ความรักที่ยากลำบาก” โดยที่รัฐบาลไม่ถนัดเรื่องการสร้าง “ธนาคารไม่ดี” เพื่อใช้หนี้พิษ ความคิดเห็นของ Acharya ทำให้ตลาดลุกลาม และนักเศรษฐศาสตร์บางคนมองว่าเป็นสัญญาณแสดงเจตจำนงที่จะแก้ไขปัญหานี้ เพื่อนร่วมงานที่เคยร่วมงานกับเขาเชื่อว่า Acharya สามารถนำความเร่งด่วนมาสู่การอภิปรายเกี่ยวกับปัญหาการธนาคารของอินเดียได้ โดยจุดประกายเมื่อการปล่อยสินเชื่อเฟื่องฟูหลังจากปี 2552 ย้อนกลับมา “เขาเป็นมืออาชีพมาก มีแรงผลักดันอย่างมาก” KV Subramanian รองศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ Indian School of Business ซึ่งเขียนบทความกับ Acharya และรู้จักเขามา 12 ปีกล่าว “เขายังคงปฏิบัติของ Raghu ในการเรียกจอบว่าจอบ” เขากล่าวเสริม โดยอ้างถึงอดีตผู้ว่าการ RBI Raghuram Rajan “อันที่จริงภาคการธนาคารมีความทุกข์ยากอย่างไม่น่าเชื่อ ดังนั้นจึงเป็นการดีที่จะมีใครสักคนที่จะไม่ปัดป้องปัญหาไว้ใต้พรม” เงาของญี่ปุ่น, อิตาลี? Acharya เข้าสู่สถาบันการศึกษาหลังจากสำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยนิวยอร์กในปี 2544 ด้วยปริญญาเอก ในด้านการเงิน อาชีพของเขาพาเขาไปที่ London Business School และกลับไปที่ NYU ในปี 2008 เขาเริ่มต้นที่ RBI ในเดือนมกราคม แม้ว่าเขาจะระมัดระวังที่จะสังเกตว่าปัญหาการธนาคารของอินเดียไม่ได้อยู่ในระดับวิกฤต แต่ Acharya เตือนว่าความล้มเหลวในการดำเนินการอาจทำให้ประเทศตามหลังความซบเซาทางการเงินของญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษ 1990 หรือปัญหาของอิตาลีในปัจจุบัน ข้อเสนอของเขาเรียกร้องให้มีการสร้างสถาบันของรัฐและเอกชนเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่เครียดและปรับโครงสร้างพวกเขา แม้ว่าเขาจะบอกว่าเขาไม่ชอบคำว่า “ธนาคารที่ไม่ดี” และให้เหตุผลว่า

แผนของเขามีไว้สำหรับการจัดการหนี้เสียอย่างจำกัดเท่านั้น 

และเขามุ่งเป้าไปที่ผู้ผิดนัดซึ่งเขากล่าวในสุนทรพจน์ของเขาว่ากำลังมี “วันภาคสนาม” โดยหลีกเลี่ยงการชำระคืนและที่นายธนาคารที่เป็น ” นอกจากนี้ยังเป็นการออกเดินทางสู่ความคิดของราชา Acharya และ Rajan มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และได้ร่วมงานกันในงานวิจัยหลายฉบับ Acharya ครั้งหนึ่งเคยถูกเข้าใจผิดว่าเป็นอดีตผู้ว่าการ RBI และในการเล่าเรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ นี้ เขาได้อธิบายว่าตัวเองเป็น “ราชาผู้น่าสงสาร” ทว่า Rajan ได้ละทิ้งแนวคิดเรื่อง “ธนาคารที่ไม่ดี” มาเป็นเวลานาน และพยายามที่จะให้ความยืดหยุ่นแก่นายธนาคารด้วยการทำให้การเขียนหนี้สูญง่ายขึ้น ธนาคารยังต่อต้าน “ธนาคารที่ไม่ดี” และกำลังเรียกร้องให้ RBI อนุญาตให้โปรแกรมที่มีอยู่ทำงานได้ “พวกเขาควรพยายามปรับเปลี่ยนระบบที่มีอยู่และอย่าใช้กลยุทธ์ใหม่ทุกครั้งที่มีคนใหม่เข้ามา” นายธนาคารอาวุโสของผู้ให้กู้ของรัฐกล่าวโดยอ้างถึงหน่วยงานกำกับดูแล การเมืองของสินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง การแก้ปัญหาสินเชื่อที่ไม่ดีนั้นเต็มไปด้วยความเสี่ยงทางการเมือง รัฐบาล Modi อาจไม่มีเงินพอที่จะแสดงท่าทีว่าจะประหยัดบริษัทที่ผิดนัดในช่วงเวลาที่ต้องเผชิญกับข้อกล่าวหาว่าใกล้ชิดกับบริษัทอินเดียมากเกินไป และไม่เพียงพอสำหรับเกษตรกรที่ล้มละลาย การจดบันทึกจำนวนมากอาจทำให้เจ้าหน้าที่ธนาคารถูกตำรวจสอบสวนว่าทำไมพวกเขาถึงออกเงินกู้ตั้งแต่แรก ไม่ว่า Acharya จะสามารถนำทางการเมืองเหล่านี้ได้หรือไม่นั้นไม่แน่นอน ต่างจาก Rajan ผู้ซึ่งได้รับการต้อนรับด้วยความสงสัยจากบางคนในรัฐบาลของ Modi เนื่องจากบทบาทของเขาในฐานะหัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจของรัฐบาลรัฐสภาฝ่ายค้าน Acharya ใช้เวลาส่วนใหญ่ในอาชีพการงานของเขาในด้านวิชาการ แม้ว่าเขาจะไม่มีความสัมพันธ์ทางการเมือง แต่เขาอาจพยายามดิ้นรนเพื่อนำทางไปยังทางเดินแห่งอำนาจของนิวเดลี และตรงกันข้ามกับรายละเอียดต่ำของผู้ว่าการ RBI Urjit Patel Acharya เป็นคนที่เพื่อนบอกว่าเป็นแนวหน้าเกี่ยวกับความเชื่อของเขา เจ้าหน้าที่ของรัฐกล่าวว่าพวกเขาเปิดกว้างเพื่ออภิปรายข้อเสนอของ Acharya แต่ในขั้นต้นยังมีข้อสงสัย “ความจำเป็นในการจัดตั้งสถาบันแยกต่างหากเพื่อจัดการกับสินทรัพย์ที่เครียดอยู่ที่ไหนเมื่อกลไกปัจจุบันมีความคืบหน้าช้า แต่มั่นคง” เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังอาวุโสคนหนึ่งซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารและ RBI เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เครียดกล่าว (การรายงานเพิ่มเติมโดย Devidutta Tripathy ใน MUMBAI และ Manoj Kumar ใน NEW DELHI แก้ไขโดย Mike Collett-White) เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังอาวุโสคนหนึ่งซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารและ RBI เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เครียดกล่าว (การรายงานเพิ่มเติมโดย Devidutta Tripathy ใน MUMBAI และ Manoj Kumar ใน NEW DELHI แก้ไขโดย Mike Collett-White) เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังอาวุโสคนหนึ่งซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารและ RBI เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เครียดกล่าว (การรายงานเพิ่มเติมโดย Devidutta Tripathy ใน MUMBAI และ Manoj Kumar ใน NEW DELHI แก้ไขโดย Mike Collett-White)